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美股財報教學：快速看懂10-K、10-Q表格是什麼？

每年 1、4、7、10 月，美股公司就會陸續發布上一季的財報，其中第二週開始，美股科技巨頭包括 Google、微軟、亞馬遜、蘋果、Facebook、Netflix 等，都將集中公布財報，甚至每年 1、4、7、10 月的第二週甚至因此被稱為「超級財報週」。

美股財報常常在每一季皆令投資人屏息以待，這主要有 3 大原因：

1.美國為全球最大經濟體，而美國公司的財報就代表著美國經濟的強弱。

2.財報的結果會影響著公司是否值得長期投資，因財報常常能夠看出公司的長期競爭力是否已出現下滑。

3.因美股沒有漲跌幅限制，故公司財報結果若低於財測和市場預期，容易引動股價暴跌；反之，若公司財報結果高於財測和市場預期，也容易引動股價暴漲。

而本文就將帶您 快速了解美股財報，看出一家公司的股票是否值得投資。以及如何自行查詢美股財報？

一.美股財報的 10-K、10-Q、8-K 代表什麼意思？

由於美國證券交易委員會 (SEC) 對美國上市公司有要求公開披露公司財報資料之規定，而 10-K、10-Q、8-K 就是 SEC 法規要求公司需要公開的財報資料。

1.10-K：年報

10-K 是公司的年度財務報告，報告內會提供公司前一年度所有的業績表現，是能夠非常深入了解一間公司基本面與經營前景的財務報告，10-K 年報會揭露投資人所需要知道有關於公司的一切資訊。

10-K 年報的內容除了基本會揭露經過審計的 GAAP 三大財務報表之外，亦會揭露公司管理階層對於公司的長期經營展望與想法，以及尚未償付債務的細節、在外流通普通股股數、認股權證數量、管理層薪酬等重大資訊。

2.10-Q：季報

10-Q 是公司的季度財務報告，報告內會提供公司前一季度的所有業績表現，是針對一個季度的業績詳述，但不包括管理階層對於公司的長期經營展望與想法，內容並沒有 10-K 來的詳盡。

而雖然 10-Q 在資訊上沒有 10-K 來的詳盡，但仍有 10-K 的大部分內容，例如包括在外流通普通股股數、認股權證數量等，皆會在 10-Q 中揭露。

3.8-K：有關當期報表的重大公司訊息揭露

8-K 是公司當期的重大事件報告，這是公司用來通知股東重大事件的報告文件，而通常 8-K 會早於 10-Q 之前發布。

8-K 的發布內容可以相當廣泛，只要管理層認定訊息有涉及到公司財務、或營運前景改變，皆可以透過 8-K 作訊息發布，例如獲利預警、CEO 或 CFO 離職、公司發起併購或收到收購邀約、裁員、公司破產、公司遭到監管機構調查等，皆需透過 8-K 向股東作出重大訊息通知。

投資人可以透過 10-K、10-Q、8-K 財報所給予的資訊，來判斷一家公司的前景展望、財務基本面變化等重大資訊，以下為投資人整理 3 個常見的美股財報類型的解釋與比較：

報表	主要內容	繳交時間
10-K 公司年報 (Annual reports)	詳細記錄公司營運狀況等各種資訊，包含公司業務、組織結構、財務報表、管理層的薪酬與分配。	需於財務年度結束後 60-90 天內繳交 (依企業規模決定天數)
10-Q 公司季報 (Quarterly reports)	記錄公司目前營運狀況的報告，以及最新一季度公司業務的詳細訊息，通常會比 10-K 再簡短一些。	需於財務季度結束後 40-45 天繳交 (依企業規模決定天數)
8-K 當期重大事件報告 (Current report)	當公司有任何重大事件或內部變更需通知大眾時，例如：收購、破產、公司裁員、執行長離職等。	重大事件發生後 4 個工作天繳交

二.10-K、10-Q 揭露 3 大財務報表，公司基本面體質一覽無遺

在 0-K、10-Q 財報中最重要的就是 3 大財務報表，等於是公司的營運健康報告，這 3 大財務報表分別為：資產負債表 (Balance sheet)、損益表 (Income statement)、現金流量表 (Cash flow statement)。

1.資產負債表 (Balance Sheet)

資產負債表英文為 Balance Sheet，此份報表能夠告訴投資人這家公司所有資產、股東資金金額、銀行借貸金額，藉由觀察這些數據，就大致掌握負債對公司造成的影響。

資產負債表的組成主要分為三部分：資產、負債、股東權益，而資產負債表組成的公式為：資產 = 負債 + 股東權益，能反映出公司資產、負債與股東權益的的組成關係，以表明公司營運狀況。

資產負債表最大的優勢，是可以使報表使用者 (包含投資人、管理階層) 能夠「快速」、「簡單」地一覽公司的營運狀況並做出決策。

而也因為資產負債表可以視為企業記帳處理程序的最末端，營運期間各種大大小小的會計事實，經過一系列的項目分類、整合再加以計算，最終得出「 當下」的「結果數字」，就直接顯示於表中。

也因為資產負債表是表達「某特定時間點」的報表，故資產負債表也是三大報表中唯一屬於「靜態報表」。
(PS.損益表、現金流量表則都屬於「動態報表」，表達的是「一段時間點」內的營運狀況變化。)

2.損益表 (Income Statement)

損益表英文為 Income Statement，主要記載公司在一個季度內的營收 (Revenues)、成本 (Cost of Good Sold)、支出 (Expenses) 等狀況，最終計算出公司當期業績是淨利 (Net Income) 或淨損 (Net Loss)。

當公司淨利為正，這代表公司的商業模式能夠實現獲利，且如果淨利數字是能夠逐年增長，那麼更代表公司的商業模式具有一定的長期競爭力，而具有長期競爭力的公司通常能夠在股票市場中享有較高的本益比估值 (P/E ratio)。

反之，若公司當期為淨損，這可能代表公司營運正出現潛在危機，若公司損益表長年出現淨損，那麼該公司的商業模式很可能並不具備任何競爭力，或整體的營運方針出現了重大問題。

簡單來說，公司有沒有賺錢，投資人可以從損益表中輕鬆得知，而通常觀察公司損益表，最需要關注的數據是每股盈餘 (EPS)，也就是企業每發行的 1 股普通股股數，能夠為股東賺回多少利潤，EPS 越高代表公司經營效率越好、EPS 越低代表公司經營效率越差。

3.現金流量表 (Cash Flow Statement)

現金流量表英文為 Cash Flow Statement，是記錄企業在一個季度內所有現金流入、流出的狀況，現金流在企業運營中有著非常重要的地位，企業必須要有充足的現金流，才能維持一定的生產和經營，否則，將會面臨很多財務上的風險與危機。

現金流量表的組成包括 3 大不同性質的「現金流」：營運現金流、投資現金流、融資現金流、自由現金流，投資人能透過這 4 大現金流，觀察在一個季度內公司的現金流向與變動。

進一步為說明現金流量表中 4 大現金流的意義：

(1)營業現金流：指的是跟公司本業的營運有關，所產生的現金流入或流出

例如，賣出公司販售產品與服務所獲得的營業現金流入、或是支出店面租金、員工薪水、或水電費等現金流出。

(2)投資現金流：指的是公司以投資為目的，所產生的現金流入或流出 例如，購買廠房、設備等現金支出，都是投資於長期資產的活動。

(3)融資現金流：指的是公司透過貸款或募資等活動，所產生的現金流入或流出

例如，公司為了拓展分店，故向銀行借了現金，又向股東籌資資金，這些都屬於融資活動。

(4)自由現金流：指的是公司藉由本業營運所賺到的錢，再扣除維持公司營運的必要支出之後，該公司可以自由運用的現金。

自由現金流公式為 = 營業現金流 + 投資現金流

自由現金流量為正數，代表公司目前資金還算充裕；但若自由現金流量呈現負數，可能代表公司本業營業活動出現問題，或者是支出控管不當，這將是投資人需要注意的警訊。

三.透過 OANDA 美股財報資料庫，輕鬆查詢美股財報

OANDA 為投資人建立了完善的美股財報資料庫，只要在 OANDA 的美股財報數據庫頁面輸入公司名或股票代碼，就可以輕鬆查詢到美股公司的營收趨勢、EPS 表現、本益比趨勢、股利發放、自有資本比率、設備投資變化、保留盈餘變化等重大財報資訊。



另外，OANDA 美股財報資料庫也可以按年度和季度查看中文財報中的「損益表」、「資產負債表」、「現金流量表」三大財務報表，並且可查看到最新和歷史數據，資料十分完善且便利！



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