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什麼是10-K年報? 投資人需要關注哪些重要的訊息?

美股年報10-K是什麼?

10-K(Annual Reports)是在美國註冊而且在美國上市的公司，每年需要提交給美國證券交易委員會（U.S. Securities and Exchange commission，簡稱SEC）的年度報告。

美國政府為了協助投資人了解企業經營情況以利做出投資決策，因此規定美國上市公司每年都要發行 10-K 年報。而年報當中有公司的各種資訊，如：公司介紹、組織架構、產品類別與服務項目、公司高層主管的薪酬制度、公司營運展望、公司面臨的風險、三大財務報表、股東權益變動表等等，也會說明公司管理階層對整年度業績表現的看法。

何時需要提交 10-K 報告？

在公司的會計年度（Fiscal Year）結束後，需要在 60-90 的天數期限內提交，將 10-K年報提交給美國證券交易委員會(SEC)。

根據公司的流通市值大小不同，提交天數期限也會有所不同。

公司類型	大型企業 Large Accelerated Filer (流通市值7 億美元或以上)	中型企業 Accelerated Filer (流通市值 7,500 萬美元至 7 億美元)	小型企業 Non-accelerated Filer (流通市值小於 7,500 萬美元 )
提交期限	60 天	75 天	90 天

10-K報表架構有哪些資訊

以特斯拉 TESLA 為例。

第一部分（Part I）

Item 1：公司業務（Business）

公司業務概述：包括公司使命、主要產品和服務、銷售與行銷方式、企業ESG方面的目標、人力資源發展等資訊。

Item 1A：風險因素（Risk Factors）

因風險對於公司的業務、財務狀況和未來業績可能產生的重大影響。

例如:受到全球 COVID-19 大流行導致的宏觀經濟狀況的影響，港口擁堵以及間歇性的供應商停工和延誤、產品和服務面臨許多老牌和新競爭對手的激烈競爭、公司運營相關的風險、受到工會活動造成的任何中斷等不利影響、面臨監管挑戰或限制、與政府法律法規相關的風險等等。

Item 1B：未解決的員工意見（Unresolved Staff Comments）

SEC會要求公司對繳交的報告來提出疑問，針對疑問事項作解釋，如果有的話就會列在這個Item下面，但大部分公司在這Item下都是＂Not applicable.＂。

Item 2：資產（Properties）

總部所在位置，還有企業主要資產設施項目，以及所在的國家與城市，資產是否有所有權或是租賃。

Item 3：法律訴訟（Legal Proceedings）

有關企業未解決的法律訴訟內容說明。

Item 4：礦山安全揭露（Mine Safety Disclosures）

如果公司擁有礦山資源，須列出礦山安全的相關資訊。

第二部分（Part II）

Item 5：普通股、股東相關事項和發行人股票證券購買等股市相關資訊（Market for Registrant’s Common Equity, Related Stockholder Matters and Issuer Purchases of Equity Securities）

概述股票相關事項：IPO股價、股票分割、股東人數、股息政策等資訊。

Item 6：保留

SEC保留未來的所有解釋權。

Item 7：管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析（Management’s Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations）

概述管理階層的觀點，以了解公司發展的機會、面臨的挑戰和不確定性、公司運營成果、財務年度的營運狀況以及公司未來展望，這個項目通常是投資人看10-K的重點項目之一。

Item 7A：市場風險的定量和定性披露（Quantitative and Qualitative Disclosures about Market Risk）

描述公司所面臨的匯率風險。

Item 8：財務報表和補充數據（Financial Statements and Supplementary Data）

會有獨立註冊會計師事務所報告，三大報表（損益表、資產負債表、現金流量表，股東權益表等報表，以及針對財報的一些註解。

Item 9：會計和財務方面的變更和與會計師的分歧（Changes in and Disagreements with Accountants on Accounting and Financial Disclosure）

公司的會計或是財務發生變化，或是與會計師有不同意見，將會在此處說明討論。

Item 9A：控制與程序（Controls and Procedures）

公司對於披露控制和程序的評估，還有管理階層負責建立與維持對財務報告內部監控的報告。

Item 9B：其他資訊（Other Information）

如果有在財政季度第四季尚未提交的8-K事件，就會列在此處。

Item 9C：關於阻止檢查的外國司法管轄區的披露（Disclosure Regarding Foreign Jurisdictions That Prevent Inspections）

大部分公司在這Item下都是＂Not applicable.＂。

第三部分（Part III）

Item 10：董事、執行長和公司治理（Directors, Executive Officers and Corporate Governance）

概述董事和執行長過去的資歷、經驗與背景，以及公司的治理規範等等訊息。

Item 11：高階管理層薪酬（Executive Compensation）

說明公司過去一年高階主管的薪資結構與薪酬制度。

Item 12：實質受益人、管理階層、股東的證券所有權相關事項（Security Ownership of Certain Beneficial Owners and Management and Related Stockholder Matters）

說明公司大股東、董事、管理階層的持股情況與及股票獎勵計劃。

Item 13：特定關係、相關交易及董事的獨立性（Certain Relationships and Related Transactions, and Director Independence）

揭露公司與董事、高階管理階層及其家屬之間的關係人交易等相關訊息。

Item 14：會計師的費用和服務（Principal Accountant Fees and Services）

說明公司在這一年內支付會計師事務的費用。

第四部分（Part IV）

Item 15：附件和財務報表附表（Exhibits, Financial Statement Schedules）

提供10-K財報相關附件、獨立註冊會計師事務所報告、公司章程、員工購股計畫等等文件。

如何在SEC中查尋企業財報？

以特斯拉 TESLA 為例。

Step 1：點入美國證券交易委員會（SEC）官網

Step 2：在搜尋欄輸入欲查詢的公司股票代碼，點選後方有 CIK 的選項



Step 3：查詢年報直接點選10-K的選項



Step 4：點擊10-K就會出現年報資料

如何在美股企業網站中查尋10-K年報？

以特斯拉 TESLA 為例。

Step 1：進入特斯拉官網找到 Investor Relations



Step 2：點擊 Investor Relations，從中找尋 Annual report 或Documents and Events，裡面就有10-K年報。



Step 3：下載10-K年報就會出現年報資料

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